WWW.KNIGI.KONFLIB.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

 
<< HOME
Научная библиотека
CONTACTS

Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 || 7 | 8 |   ...   | 60 |

«Фундаментальные проблемы антикризисного развития российского финансового рынка Аналитический доклад Москва - 2009 2 СОДЕРЖАНИЕ АННОТАЦИЯ ПЕРЕЧЕНЬ СОКРАЩЕНИЙ ВВЕДЕНИЕ 1. ...»

-- [ Страница 6 ] --

Рис.1.9. Динамика внешнего долга РФ и его основных составляющих Четвертая причина – высокая инфляция, которая является следствием легального и нелегального оттоков капитала (в т.ч. – в международные валютные резервы), непропорциональным ростом тарифов инфраструктурных монополий, значительно превышающих официальный индекс потребительских цен. В этих условиях, когда часть стоимости товара постоянно растет быстрее его общей стоимости, кризис не может не произойти. Он предопределен, и об этом может догадаться любой школьник.

В 2010-2011 гг. самый большой рост тарифов предполагался для «Газпрома» – 30% и 40% соответственно, поскольку правительство еще в 2006 г. решило к 2012 г. поэтапно уравнять внутренние цены на газ с европейскими. Цены на электроэнергию в 2010гг. должны были вырасти соответственно на 22% и 18%, примерно на столько же планировалось повысить тарифы на тепловую энергию.

Одна из главных причин высокой инфляции в России – отток капитала из страны. Из-за этого высоки учетные ставки Банка России, проценты по кредитам и ипотеки. Как говорится, далее везде: из-за прекращения внешнего кредитования наступила стагнация производства, падение ВВП, увеличился рост задолженностей по зарплатам, рост безработицы, возросла протестная активность населения.

Пятая причина – сырьевая ориентация российской экономики, жесткая привязка основных макроэкономических параметров к мировым ценам, в первую очередь – на энергоресурсы.

Шестая причина – высокие коррупция и степень монополизации экономики в РФ.

Седьмая причина – высокая степень изношенности основных производственных фондов. Во всех основных отраслях доля относительно нового оборудования (до 15 лет эксплуатации) не превышает 15%. Понятно, что этот дефект также связан с оттоком капитала по легальным и нелегальным каналам.

Основным движущим факторам наступления в России финансового кризиса, который уже трансформировался в экономический, является дисбаланс по накопленным государственным резервам и возможностям реального сектора экономики, с одной стороны, и долгам по кредитам, с другой.

Это – не случайное, трудно прогнозируемое обстоятельство. Все можно было предвидеть заранее.

Кто не согласится с этим выводом, тот должен будет признать следующее:

Минфин не производил сопоставление регулярно публикуемых величин внешних долгов и международных резервов Банка России;

Банк России не увидел ничего необычного в том, с начала 2006 г. до середины 2008 г. сумма внешних долгов российских банков увеличилась в 3,5 раза;

Счетная палата (СП) РФ в ходе своих многочисленных проверок не обнаружила превышения общих долгов над резервами;

Росфинмониторинг также не разглядел этого дефекта;

премьер-министр, вице-премьеры, министры российского правительства и их заместители, которые являются членами советов директоров и правлений ведущих российских компаний, проглядели потерю финансовой устойчивости своих подопечных;

сотрудники спецслужб, внедренные в различные компании, также не могли себе представить ничего подобного.

Что-то с трудом во все это верится.

Вот для полноты картины информация из19: «…Белоруссия взвалила на себя значительное бремя заимствований», – заметил вице-премьер (А.

Кудрин), добавив, что, в частности, Россия предоставила Белоруссии в общей сложности около $2 млрд. кредитов, еще $800 млн. предоставил МВФ и $ млн. – Венесуэла. «При этом резервы Белоруссии на 1 мая 2009 г. составили $3,7 млрд. то есть они практически равны сумме заимствований», – заметил А.Кудрин»

Т.е. оказывается, что в другой стране можно контролировать баланс внешнего долга и накопленных государственных резервов с точностью до сотен миллионов долларов, а в своей – с точностью в сотни миллиардов – очень сложно.

С Резервным фондом и Фондом национального благосостояния (ФНБ), которые были образованы из средств Стабилизационного фонда ситуация не менее интересная. Она также может прояснить причины возникновения российского кризиса.

Как говорили финансовые чиновники, Стабилизационный фонд был образован для будущих поколений. Он был необходим, чтобы стерилизовать избыточную рублевую массу для предотвращения высокой инфляции.

Эта версия озвучивалась продолжительное время. Интересно было наблюдать, как мучались российские чиновники, пытаясь доказать, что чем больше в стране денег, тем для нее хуже. Потом, наконец, сообразили: что-то в этой версии не вяжется. Действительно, если накопленные в фонде средства приведут к высокой инфляции, то получается, что потомкам будет передана эта инфляция. Вместо пользы для них получается вред.

Поэтому стало логичным ликвидировать Стабилизационный фонд.

Сначала его технически разделили на две части – на Резервный фонд и ФНБ, которые, очевидно, соответствовали 2-м группам ликвидаторов.

А затем стали ждать осени 2008 г. Не нужно быть Кассандрой, чтобы понять, что в это время в мировой финансовой системе должен начаться переходной процесс: приближались президентские выборы в США, в предвыборной гонке лидировал демократ, а не республиканец. Поэтому с ноября 2008 г. по январь 2009 г. в США довольно легко прогнозировался передел сфер влияния и контроля над финансовыми активами, чем-то напоминающий кризис. В силу доминирующего положения США в мире, он не мог не отразиться на других странах.

Если, кроме этого учесть, что в самой России в марте состоялись выборы нового президента, и произошла некоторая перегруппировка в системе государственной власти, произошли события в Южной Осетии, то лучшего времени для имитации кризисных явлений и начала ликвидации средств одного из фондов, чем август-сентябрь 2008 г. трудно было придумать.



На ликвидацию фондов можно посмотреть и с другой стороны.

К середине 2007 г. стала понятно, что инвестиции в реальный сектор российской экономики буксуют. А финансовая система, набравшие кредитов банки, биржи продолжали изображать кипучую деятельность. Но т.к.

инвестиции не производились, то финансисты придумывали всевозможные денежные суррогаты и инструменты, практически не связанные с реальной экономикой, какие-нибудь фьючерсы и опционы на фондовые индексы.

Деньги перекладывались из «кармана в карман» (например, при торговых операциях на биржах), а общий результат для реальной экономики был нулевым.

Поскольку на функционирование такой системы затрачивались немалые средства (даже на лондонском саммите G20 поднимался вопрос о вознаграждениях топ-менеджеров; кто интересуется подробнее, посмотрите, какие официальные доходы у глав российских монополий – эта информация доступна в СМИ), то они могли быть получены за счет увеличения инфляции (т.е. инфляционного налога на всех граждан), либо за счет использования средств фонда. Налоги на физических лиц увеличивать было рискованно, т.к.

85-90% российских семей находятся на уровне реального прожиточного минимума; поэтому возможны социальные потрясения. Поэтому пошли по более простому пути – использовали средства Резервного фонда, изобразив финансовый кризис.

Иначе говоря, с какой стороны не посмотреть, по крайней мере, один из российских фондов был обречен.

Но это – не кризис, т.е. случайное и трудно контролируемое наложение негативных факторов, а сильно запущенная и давно известная проблема инвестиционной неразвитости, однобокости и коррупционности российской экономики.

Более того, даже после ликвидации всех текущих проблем, если не развивать реальный сектор российской экономики, подобные «кризисы»

будут повторяться в дальнейшем с периодичностью 6-10 лет по мере накопления средств в новых фондах.

Поэтому можно согласиться с мнением В. Путина, которого он придерживался до начала 2009 г.: то, что происходило в России – не кризис.

По-русски это называется по-другому.

Но поскольку этот термин обществом уже как бы принят, и негативные явления из финансовой сферы уже распространились на экономику, будем далее его использовать, все же понимая его условность.

В условиях кризиса никаких позитивных инфраструктурных изменений, скорее всего, сделано не будет. Поэтому возможности выхода из кризиса или, наоборот, его дальнейшего обострения будут определяться следующими основными факторами:

возможностью использования международных валютных резервов РФ для решения кризисных проблем внутри страны;

нефтяными ценами, связанными с ними газовыми ценами, ценами на металлы на мировом рынке;

возможностью возврата и реструктуризации внешних корпоративных долгов, российских системообразующих компаний;

экспортными возможностями РФ;

сохранением основных производств реального сектора экономики;

возможностью предотвращения недопустимого снижения реального уровня жизни основной массы населения;

локализацией и демпфированием протестной активности граждан.

Но, похоже, что у России возникли очень большие проблемы с использованием своих валютных резервов: по всей видимости, США и, вероятно, Великобритания их элементарно не возвращают. Действительно, суммарная величина резервов в американской и английской валютах в 2008 г.

составляла 55% от $597,5 млрд., т.е. около $328 млрд. В настоящее время величина валютных резервов ЦБ РФ ($391,3 млрд.) ненамного превышает эту цифру. Т.е. пока использована только часть, равная международным резервам России, номинированных в евро.

Вместо того, чтобы использовать оставшуюся часть резервов, Банк России предполагает опять начинать внешние заимствования на уровне десятков миллиардов долларов. Под благовидным предлогом: частичное сохранение государством своего резерва будет способствовать поддержанию высокого рейтинга РФ, как заемщика, и позволит привлечь деньги под более низкие ставки в сравнении с ситуацией, когда все запасы будут опустошены.

Кроме этого, Минфин собирается каждый год удваивать внутренние займы через облигации федерального займа (ОФЗ). В этом году он разместит госбумаги на 529 млрд. руб., заявил 25 марта министр финансов А.Кудрин. С учетом необходимого погашения в 100 млрд. руб. чистое привлечение с рынка составит 429 млрд. руб. В прошлом году Минфин привлек с внутреннего рынка в 2 раза меньше – 266 млрд. руб. Объем размещения госбумаг будет увеличиваться и дальше в 1,5-2 раза в 2010-2011 гг.

Внутренний долг, по данным Минфина, на 1 марта составляет 1,41 трлн. руб.

В предложениях «Единой России» в антикризисную программу правительства есть такой пункт «Подвести инфраструктурные инвестпроекты под госгарантии по аналогии с советскими БАМом и целиной». Т.е. сначала деньги перевели в США, а когда они потребовались, вспомнили о 20-х годах бывшего СССР и добровольно-принудительной подписки граждан на облигации.

Источник: «Ведомости» № 59(2329) от 03.04.2009 г.

добыча газа компании Источник: «Ведомости» № 100 (2370) от 3.06.2009 г. «Газовый провал»

Наконец, 6 апреля в Государственной Думе премьер-министр В. Путин сообщил, что в последнее время российские компании и банки снизили внешний долг на $174 млрд. Но с 1 октября 2008 г. по данным ЦБ российские заемщики выплатили $88,6 млрд. Значит, около $85 млрд. – это реструктурированный долг. Т.е., вместо того, чтобы выплатить $85 млрд. из валютных резервов, приходится опять занимать (и платить за это проценты, причем, скорее всего – немалые, учитывая проблемы с ликвидностью во всем мире). И понятно, что реструктуризацию своих долгов при поддержке государства провели не рядовые компании, а госкорпорации.

Поэтому в данном случае можно согласиться с опасением министра финансов А. Кудрина, что в конце 2009 г. может возникнуть 2-я волна кризиса, связанная с необходимостью выплат по новым долгам.



Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 || 7 | 8 |   ...   | 60 |
 



Похожие работы:

«ЭКОЛОГИЯ Учебно-методический комплекс по дисциплине для студентов специальности 240406 Технология химической переработки древесины всех форм обучения Самостоятельное учебное электронное издание СЫКТЫВКАР 2012 УДК 547 ББК 28.01 Э40 Рекомендован к изданию в электронном виде кафедрой воспроизводства лесных ресурсов Сыктывкарского лесного института 18 мая 2012 г. Утвержден к изданию в электронном виде советом сельскохозяйственного факультета Сыктывкарского лесного института 20 июня 2012 г....»

«Оглавление Предисловие Введение. Предмет медицинской генетики Часть I. ОБЩАЯ ГЕНЕТИКА Глава 1.1. Законы Менделя Глава 1.2. Хромосомная теория наследственности Глава 1.3. Спонтанный и индуцированный мутагенез Глава 1.4. Цитогенетические карты генов Глава 1.5. Типы наследования признаков Глава 1.6. Генетика популяций Глава 1.7. Структура вещества наследственности – ДНК Глава 1.8. Центральная догма молекулярной генетики Глава 1.9. Структура и экспрессия генов эукариот Глава 1.10. Мутации генов...»

«Л. А. БЕЛЯЕВА БИОХИМИЯ РАСТЕНИЙ Тексты лекций по спецкурсу для студентов IV курса специальности 1 – 31 01 01 02 Биология (научно-педагогическая деятельность) Гомель 2008 УДК 581. 19 (075.8) ББК 28.572 я73 Б447 Рецензент: кафедра химии учреждения образования Гомельский государственный университет имени Франциска Скорины Рекомендовано к изданию научно-методическим советом учреждения образования Гомельский государственный университет имени Франциска Скорины Беляева, Л. А. Б447 Биохимия растений:...»

«... пребывает вечно Письма П.А.Флоренского, Р.Н.Литвинова, Н.Я.Брянцева и А.Ф.Вангенгейма из Соловецкого лагеря особого назначения в четырех томах II Международный Центр Рерихов Мастер-Банк Москва, 2012 УДК 947:82-6 ББК 63.3(2) Ф73 Флоренский П.В. Ф73.Пребывает вечно: Письма П.А.Флоренского, Р.Н.Литвинова, Н.Я.Брянцева и А.Ф.Вангенгейма из Соловецкого лагеря особого назначения. В 4 т. Т. 2 / Авт.-сост. П.В.Флоренский; Комм. П.В.Флоренский, И.С.Жарова, Л.В.Милосердова, А.И.Олексенко,...»

«Н.П. ЮМАШЕВ, И.А. ТРУНОВ ПОЧВЫ ТАМБОВСКОЙ ОБЛАСТИ Мичуринск – Наукоград РФ 2006 PDF created with FinePrint pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com УДК 631.4 (471.326) ББК 40.3 (235.45) Под общей редакцией профессора И.А. Трунова Рецензенты: доктор с.-х. наук, профессор Л.В. Бобрович (Мичуринский государственный аграрный университет), доктор с.-х. наук, профессор Н.Г. Мязин и доктор с.-х. наук, профессор А.В. Дедов (Воронежский государственный аграрный университет имени К.Д. Глинки)....»

«НАУЧНЫЙ ДИАЛОГ ВЫПУСК № 2 / 2012 БИОЛОГИЯ. ЭКОЛОГИЯ. ЕСТЕСТВОЗНАНИЕ. НАУКИ О ЗЕМЛЕ Екатеринбург 2012 ISSN 2225-756X НАУЧНЫЙ ДИАЛОГ 2012. № 2. БИОЛОГИЯ. ЭКОЛОГИЯ. ЕСТЕСТВОЗНАНИЕ. НАУКИ О ЗЕМЛЕ Учредитель: ООО Центр научных и образовательных проектов Основан в 2012 году. Выходит 12 раз в год ISSN 2225-756X (Print), ISSN 2227-1295 (Online) Зарегистрирован в Федеральной службе по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзоре) Свидетельство о регистрации ПИ...»

«ОБ ОХРАНЕ ПРИРОДЫ И ПРИРОДОПОЛЬЗОВАНИИ ЗАКОН АЗЕРБАЙДЖАНСКОЙ РЕСПУБЛИКИ ОБ ОХРАНЕ ПРИРОДЫ И ПРИРОДОПОЛЬЗОВАНИИ Глава I ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ Статья 1. Объект охраны природы Объектом охраны природы являются взаимосвязанные природные компоненты (земля, поверхностные и подземные воды, атмосферный воздух, недра, растительный и животный мир) и объединяющие их экологические системы и комплексы. Статья 2. Принадлежность природных ресурсов Все природные ресурсы на территории Азербайджанской Республики и в...»

«_ КУРСОВАЯ РАБОТА Кристаллография снежинок Добрецова Е.А. Студентка. Научный руководитель. доцент Дорохова Г.И.. МОСКВА 2008 г. Введение Наиболее распространенным минералом земной коры можно считать лед (снег), покрывающий значительную часть ее поверхности в виде ледников, занимающих около 11% площади всей суши, или в виде вечной мерзлоты (~14%). Если сюда добавить сезонный снег и лед, морские льды, то окажется, что этот минерал присутствует повсеместно. Его большая роль в формировании...»

«Организация внеклассных экспериментальных исследований Ж.А.Цобкало, магистр естественных наук, учитель химии СШ № 83 г. Минска; Д.И.Мычко, кандидат химических наук, доцент кафедры неорганической химии Отличительной чертой современного этапа развития школьного химического образования является изменение приоритетов в целях образования. В центр учебно воспитательного про цесса ставится задача обучения умению применять знания в незнакомой ситуации и для ре шения нового круга задач, обучение умению...»

«Рабочая учебная программа по химии для учащихся 8-10 классов Составлена на основе программы курса химии для 8-11 классов общеобразовательных учреждений. Основная школа базовый уровень 2006г. Автор О.С.Габриелян. Программу разработала учитель химии Тингаева З И Г. Мурманск 2010 г. 1 ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА Статус документа Рабочая программа по химии составлена на основе федерального компонента государственного стандарта основного общего образования по химии, программы авторского курса химии для 8...»






 
© 2013 www.knigi.konflib.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.