WWW.KNIGI.KONFLIB.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

 
<< HOME
Научная библиотека
CONTACTS

Pages:     | 1 |   ...   | 11 | 12 || 14 | 15 |   ...   | 60 |

«Фундаментальные проблемы антикризисного развития российского финансового рынка Аналитический доклад Москва - 2009 2 СОДЕРЖАНИЕ АННОТАЦИЯ ПЕРЕЧЕНЬ СОКРАЩЕНИЙ ВВЕДЕНИЕ 1. ...»

-- [ Страница 13 ] --

12 мая этого года страны Персидского залива договорились о месте дислокации центрального банка создаваемого валютного союза Саудовской Аравии, ОАЭ, Кувейта, Бахрейна и Катара. Вопреки ожиданиям, финансовый регулятор валютного союза стран Залива решено расположить в Эр-Рияде.

Впрочем, упустившие роль финансистов Содружества стран залива ОАЭ могут получить пост руководителя арабского ЦБ в качестве политической уступки.

Члены «Боливарианской альтернативы для Америк» заявили, что введут единую валюту уже с 1 января 2010 г. Об этом сообщил президент Венесуэлы Уго Чавес – один из главных мировых противников США. Новая валюта будет называться сукре. Название образовано от испанского составного слова sucre – sistema unitario de compensacion regional. На первых порах сукре будет электронной валютой. Скорее всего, эту валюту будут использовать Боливия, Венесуэла и Никарагуа. Ранее точные сроки введения сукре не назывались, однако Чавес явно решил усилить борьбу с долларом на континенте. Он резко осудил решения G20, поэтому ускорение введения сукре можно считать его реакцией на саммит.

Президент России Д. Медведев намерен предложить сделать рубль резервной региональной валютой на предстоящем саммите G865. Об этом он сообщил 16 мая на пресс-конференции по итогам встречи с премьерминистром Италии С. Берлускони, где обсуждались вопросы торговоэкономического сотрудничества и преодоления мирового кризиса.

Накануне открытия ПЭФ президент Д. Медведев в интервью главному редактору газеты «Коммерсантъ» рассказал о своем виденье модернизации мировой финансовой системы66.

По его мнению, если удастся создать международную финансовую систему, основанную на большем количестве региональных резервных валют, наш мир будет более устойчив. Сегодня есть, €,,, швейцарский франк. А рынков гораздо больше. Причем доминирующее положение всегда занимал $. Он не в блестящем положении и его перспективы вызывают самые разные вопросы. Как и перспективы мировой валютной системы.

Поэтому задача в том, чтобы сделать ее более мобильной и в то же время более сбалансированной.

Выступая в рамках ПЭФ, 1-й вице-премьер РФ И. Шувалов заявил, что на экспертном уровне 3-х государств (России, Белоруссии и Казахстана) активно обсуждается вопрос введения единой валюты. «Это может быть рубль, это может быть какая-то новая валюта», – сказал Шувалов. В дальнейшем есть возможности для использования рубля как резервной валюты в таких странах, как Китай, Индия, государства арабского мира, считает он.

Сейчас рубль выглядит достаточно стабильным по отношению к валюте США – МЭР пока не собирается менять рабочий прогноз на 2009 г.

по среднегодовому курсу рубля (34 рубля за доллар).

Стабильность рубля признал и вице-премьер, министр финансов А.

Кудрин. Вместе с тем, по его мнению, восстановление доверия к российской валюте, подорванное проведенной ЦБ в конце прошлого – начале текущего года плавной девальвацией рубля, может растянуться на 3-4 года. Для того чтобы рубль стал одной из резервных валют, России еще придется поработать над улучшением макроэкономических показателей и законодательной базы в финансовой сфере, отметил глава Минфина.

«Я не предполагаю, что в ближайшее время возникнут новые крупные валютные союзы», – сказал Кудрин.

Министр назвал возможные сроки появления другой новой резервной валюты – китайского юаня. По его словам, на это может уйти лет 10 – за этот срок Китай, если пожелает, сможет либерализовать свою экономику и обеспечить конвертируемость юаня. «После этого эта валюта станет вполне востребованной», – считает глава Минфина РФ.

По оценке Кудрина, сегодня Китай сильно отличается методами регулирования и своими институтами от других стран.

Одно из условий, чтобы валюта стала резервной – определение ее курса рынком без участия регулирующих органов. Россия может прийти к этому раньше, чем предполагалось. 1-й заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев не исключает перехода к свободному плаванию курса рубля уже в 2010 г. Пока этот переход ориентировочно намечен на 2011 г., отметил он, уточнив, что никаких решений, корректирующих эти сроки, ЦБ не принимал.

Казахстан и Китай предлагают ввести единую наднациональную резервную валюту Шанхайской организации сотрудничества (ШОС). Об этом сообщил 16 июня президент Казахстана Нурсултан Назарбаев на пленарном заседании ШОС в Екатеринбурге. По его словам, такая валюта может быть привязана к «корзине» национальных валют стран – участников организации. Н.Назарбаев подчеркнул, что, по его мнению, использование одной национальной валюты в качестве резервной во всем мире – «устаревшая схема», которая приводит лишь к извлечению выгоды страной, эмитирующей данную валюту. При этом в других регионах это вызывает новые экономические угрозы и напряжение в финансовой сфере, считает президент Казахстана. «Валютные свопы также ущербны, после 2-й или 3-й волны кризиса придется переходить в бартер или снова в чью-то валюту», – добавил Н.Назарбаев. В связи с этим, отметил он, Казахстан поддерживает предложение китайской стороны поручить профильным ведомствам стран проработать возможность введения единой наднациональной резервной валюты на пространстве ШОС.

2.3.3. Борьба с плохими активами Под предлогом борьбы с плохими активами и ликвидации проблем с ликвидностью, ФРС США практически до нуля снизила учетную ставку.

Центробанки других стран также вынуждены снижать свои ставки, хотя бы для того, чтобы поддержать конкурентоспособность своих экономик (рис.



2.3) Таким образом, как бы на согласованной основе взамен «токсичных активов» происходит накачка мировой финансовой системы ничем не обеспеченной бумагой. В первую очередь это выгодно ФРС США. По нашему мнению, наиболее токсичной ценной бумагой является американский доллар.

В прошлом году сенат США одобрил программу санации проблемных активов (программа TARP)67. Эта программа предполагала выделение $ млрд. американским банкам и финансовым компаниям. Спустя полгода из этого антикризисного фонда были потрачены практически все средства.

Тимоти Гейтнер заявил, что в ближайшее время начнет действовать следующий этап программы выкупа проблемных активов у американских банков67. Программа будет финансироваться как из государственных, так и из частных источников. Общий объем финансирования прогнозируется на уровне $1 трлн., в то время как его государственная часть составит $ млрд.

Причем, вскоре фонд программы может пополниться. Предполагается, что сразу 9 банков вернут государству деньги, полученные в рамках программы господдержки (около $66,7 млрд.). Также пока неизрасходованными остаются средства, выделенные на выкуп у банков проблемных активов.

В итоге после всех произведенных расходов, объем фонда составит около $120 млрд.

Скорее всего, эти средства будут направлены на помощь заемщикам, которые потеряли или могут потерять в ближайшее время свои купленные по ипотеке дома. А бывший президент крупнейшего американского ипотечного агентства Fannie Mae Герберт Эллисон предложил ФРС оставить эти деньги на черный день.

Для развитых европейских стран МВФ придумал «игрушку», в которую многие играли почти месяц68.

Фонд предложил европейским банкам провести стресс-тесты наподобие тех, которым недавно подверглись американские и британские финансовые организации (результаты американских стресс-тестов показали, что 10 из крупнейших банков США требуется увеличить капитал в общей сложности на $74,6 млрд., чтобы противостоять углублению рецессии, если это произойдет; эта ситуация, считают в ФРС США, «не настолько ужасна, как ранее считалось»68 – рис.2.4).

требуемое увеличение Рис.2.4. Результаты стресс-тестов американских банков Как заявил глава европейского подразделения МВФ Марек Белка, такие тесты должны провести национальные регуляторы в каждой из стран континентальной Европы68. Он считает, что Европа стоит перед крупнейшей в своей истории экономической бурей, и необходимо срочно подстраховать европейские институты. По его мнению, стресс-тесты призваны выявить уязвимость каждого банка в случае углубления финансового кризиса, помочь вернуть доверие к банковскому сектору, а также получить полную картину о банковских потерях в странах Европы.

В России предварительные стресс-тесты банковской системы также были проведены.

Центр экономических исследований Московской финансовопромышленной академии подсчитал размер просроченной задолженности крупнейших российских банков, исследовав отчетность по РСБУ на 1 апреля 2009 г.69 (табл. 2.1).

Источник: «Коммерсантъ» № 83(4138) от 13.05.2009 г.

Главным фактором риска является рост просроченной задолженности.

По оценке центра, критическим порогом для большинства крупнейших банков являются потери в 17–18% кредитного портфеля. Ряд экспертов полагают, что для подсчета более точных данных по размеру просрочки следует обращаться к отчетности по МСФО.

Результаты стресс-теста банковской системы в целом оказались удовлетворительными. Хотя по отдельным банкам результаты стресс-теста выглядят не столь радужно, как по банковскому сектору в целом.

Финансовая устойчивость целого ряда крупных банков подвержена серьезному риску.

Банки из Топ-50 могут за счет прибыли и накопленных фондов компенсировать рост просроченных кредитов до уровня 8-9% от портфеля.

При этом остающегося запаса капитала хватит на покрытие просрочки уровнем в 16-17%. Возможности госбанков и «дочек» иностранных банков по покрытию просрочки находятся на том же уровне, что и в среднем по Топя полусотня банков без снижения капитала выдержит увеличение просрочки до 12% к концу года, а если запас капитала будет задействован – все 27%. Таким образом, вероятно развитие событий, когда масштабная помощь государства по рекапитализации банковского сектора не потребуется. Значительного ухудшения ситуации можно ожидать при снижении цен на нефть до $30 за баррель.

Государство уже предоставило банкам 257,1 млрд. руб. для докапитализации в виде субординированных кредитов от ВЭБа и 500 млрд.

руб. субординированного кредита Сбербанку от ЦБ. На текущий момент ВЭБом одобрено, но пока не выдано кредитов еще на 19,4 млрд. руб.

Ряд банков из числа крупнейших нуждаются в срочной рекапитализации.

По мнению аналитиков, если просрочка превысит 15%, придется прибегать к более радикальным механизмам регулирования банковской системы, например, дорабатывать идею создания банка плохих активов. В этом году такое развитие событий маловероятно, однако ситуацию усугубляет то, что сейчас многие компании рефинансируют долг по ставке 20-25% годовых, что повышает риски роста просрочки.

Судя по высокой когерентности, с которой были проведены стресс-тесты банковской системы практически одновременно в разных странах, эта акция была согласована на встречи руководителей минфинов и глав ЦБ G20 в конце апреля. Не исключено, что в действительности стресс-тесты направлены на сбор информации о банковском секторе для планирования следующих «кризисов».

МВФ также опубликовал данные о финансовой поддержке, которую к маю 2009 г. каждое европейское правительство оказало банковскому сектору своей страны. Самую ощутимую помощь, по данным МВФ, получили финансовые институты Великобритании, которым правительство выделило 20,2% от ВВП страны. В среднем же бюджетная помощь банкам в развитых странах Европы составила 6,3% от ВВП каждой страны.

Американским банкам удается это делать намного лучше, чем европейским. Так, за 5 месяцев 2009 г. банки Европы привлекли около $ млрд. нового капитала. Для сравнения: американские банки лишь только за один квартале привлекли $68 млрд. капитала. Причем есть все основания предположить, что в ближайшее время европейским банкам придется постараться, чтобы найти деньги.

На наш взгляд, здесь нет ничего удивительного. Как говорится, места знать надо. В данном случае – находиться поближе к печатному станку ФРС.



Pages:     | 1 |   ...   | 11 | 12 || 14 | 15 |   ...   | 60 |
 



Похожие работы:

«ОЗОН И ДРУГИЕ ЭКОЛОГИЧЕСКИ ЧИСТЫЕ ОКИСЛИТЕЛИ. НАУКА И ТЕХНОЛОГИИ Материалы 32-го Всероссийского семинара Москва, химический факультет МГУ, 20 июня 2012 г. Издательство Макспресс 2012 1 ХИМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ МГУ имени М.В.Ломоносова ОЗОН И ДРУГИЕ ЭКОЛОГИЧЕСКИ ЧИСТЫЕ ОКИСЛИТЕЛИ. НАУКА И ТЕХНОЛОГИИ Материалы 32-го Всероссийского семинара Москва, химический факультет МГУ, 20 июня 2012 г. Издательство Макспресс 2012 2 УДК 541.1 ББК 24.5 O 38 Озон и другие экологически чистые окислители. Наука и...»

«1.ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА Рабочая программа по биологии составлена на основе федерального компонента государственного стандарта основного общего образования и среднего (полного) общего образования (приказ Минобразования России № 1089 от 05.03.2004 г.) и авторской программы И.Н.Пономарёвой. Рабочая программа конкретизирует содержание предметных тем образовательного стандарта, дает примерное распределение учебных часов по разделам курса и рекомендуемую последовательность изучения тем и разделов...»

«Федеральный закон от 30 марта 1999 г. N 52-ФЗ О санитарно-эпидемиологическом благополучии населения (с изменениями от 30 декабря 2001 г., 10 января, 30 июня 2003 г., 22 августа 2004 г., 9 мая, 31 декабря 2005 г., 18, 29, 30 декабря 2006 г.) Принят Государственной Думой 12 марта 1999 года Одобрен Советом Федерации 17 марта 1999 года Настоящий Федеральный закон направлен на обеспечение санитарно-эпидемиологического благополучия населения как одного из основных условий реализации конституционных...»

«ХИМИЯ Учебно-методический комплекс по дисциплине для подготовки дипломированного специалиста по направлению 230000 Информатика и вычислительная техника специальности 230201 Информационные системы и технологии всех форм обучения Самостоятельное учебное электронное издание СЫКТЫВКАР 2012 1 УДК 54 ББК 24 Х 46 Рекомендован к изданию в электронном виде кафедрой целлюлозно-бумажного производства, лесохимии и промышленной экологии Сыктывкарского лесного института Утвержден к изданию в электронном виде...»

«МИНИСТЕРСТВО АВТОМОБИЛЬНЫХ ДОРОГ РСФСР Государственный дорожный проектно-изыскательский и научно-исследовательский институт ГИПРОДОРНИИ РУКОВОДСТВО ПО СОСТАВУ МАТЕРИАЛОВ РАЗДЕЛА ПРОЕКТА (РАБОЧЕГО ПРОЕКТА) ОХРАНА ОКРУЖАЮЩЕЙ СРЕДЫ Часть I Автомобильные дороги и мостовые переходы Одобрено Минавтодором РСФСР от 18 апреля 1984 г. протокол № 23 Москва 1984 Руководство разработано по заданию Главдортеха, утвержденному Минавтодором РСФСР 01.02.1983 г. В нем изложены основные методики расчета степени...»

«Париж, 30 августа 2010 г. Оригинал: английский/ французский Пункт 5 предварительной повестки дня Доклад Генерального директора о мерах по выполнению решений и резолюций, принятых Исполнительным советом и Генеральной конференцией на предыдущих сессиях РЕЗЮМЕ Настоящий доклад предназначается для информирования членов Исполнительного совета о прогрессе, достигнутом в выполнении решений и резолюций, принятых Исполнительным советом и Генеральной конференцией на предыдущих сессиях. Административные и...»

«ЛЕКЦИЯ 1 Три формы диагностирования Ответить на вопрос - что представляет собой лечебная педагогика, очень нелегко. На разных уровнях рассмотрения мы, без сомнения, получим разные ответы. Но, думаю, что все со мной согласятся, если я скажу, что лечебная педагогика - это искусство практическое. Я думаю, что это верно, поскольку в лечебной педагогике речь идет о творческом деянии. Каждый, кто работает в этой области, знает, что если он действительно хочет чего-то добиться в своих отношениях с...»

«СБОРНИК НАУЧНЫХ ТРУДОВ ПРОБЛЕМЫ СОВРЕМЕННОЙ НАУКИ СТАВРОПОЛЬ 2011 УДК 167.2+316.614 ББК 87.6 П 78 Рецензенты: Кирищиева И.Р., д-р экон. наук, доцент Ростовский государственный университет путей сообщения (г.Ростов-на-Дону). Красина И.Б., д-р. тех. наук, профессор, ГОУ ВПО Кубанский государственный технологический университет (г.Краснодар). Скорев М.М., д-р экон. наук, профессор, Ростовский государственный университет путей сообщения (г.Ростов-на-Дону). Титаренко И.Н., д-р филос. наук, доцент,...»

«Доктор биологических наук, профессор Александр Александрович Нейфах, возглавляющий лабораторию биохимической эмбриологии в Институте биологии развития АН СССР им. Н.К.Кольцова, — один из выдающихся представителей этой отрасли знания в нашей стране. А.А.Нейфах — автор около 150 научных публикаций и пяти монографий. Среди них выделяются такие фундаментальные работы, как Молекулярная биология процессов развития (1977), Проблемы регуляции в молекулярной биологии (1978), написанные в соавторстве с...»






 
© 2013 www.knigi.konflib.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.