WWW.KNIGI.KONFLIB.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

 
<< HOME
Научная библиотека
CONTACTS

Pages:     | 1 |   ...   | 10 | 11 || 13 | 14 |   ...   | 60 |

«Фундаментальные проблемы антикризисного развития российского финансового рынка Аналитический доклад Москва - 2009 2 СОДЕРЖАНИЕ АННОТАЦИЯ ПЕРЕЧЕНЬ СОКРАЩЕНИЙ ВВЕДЕНИЕ 1. ...»

-- [ Страница 12 ] --

Кстати, о фундаментальных причинах кризиса: палата представителей конгресса США проголосовала за создание специальной комиссии, которая должна расследовать причины возникновения нынешнего мирового экономического кризиса20. Аналогичная комиссия в свое время была создана для расследования обстоятельств теракта 11 сентября 2001 г. По замыслу авторов нынешнего проекта, в состав будущей комиссии войдут 10 человек, «обладающих серьезными знаниями и опытом в таких областях, как банковское дело, регулирование рынков, налоговая сфера и тому подобное».

6 человек в комиссии представит Демократическая партия и 4 – Республиканская. Их предполагается наделить самыми широкими полномочиями, что позволит им оценить роль, которую сыграли в развитии кризиса различные регулирующие органы США, а также ФРС. Кроме того, члены комиссии изучат, как повлияли на рынок многомиллиардные планы по оказанию помощи национальной экономике. Авторы идеи отметают подозрения в том, что их главная цель найти и наказать виновников финансового кризиса: «комиссии надо найти причины кризиса, выявить ошибки, которые привели к нему, чтобы не повторить подобного в будущем.

Нельзя решить проблему, не поставив предварительно диагноз».

Законопроект о создании комиссии должен утвердить сенат. После этого документ поступит на подпись к президенту США Б. Обаме. В случае создания комиссии она обнародует свои выводы не позднее декабря 2010 г.

Скорее всего, в этих выводах будут содержаться такие же нелепости, как и в выводах комиссии по терактам.

2.3.1. Поиск замены доллару После саммита вопрос о появлении новой мировой резервной продолжает оставаться в центре внимания политиков и экономистов59. Отказ от обсуждения этой темы на саммите G20 не означает отсутствия проблемы как таковой. По нашему мнению, она будет только нарастать, и то или иное ее решение, целенаправленное или даже стихийное, неизбежно. С другой стороны, корректная постановка международного и публичного обсуждения этой темы позволит избежать наиболее опасных и разрушительных последствий несоответствия нынешних возможностей доллара, как мировой валюты.

В середине апреля 2009 г. председатель ФРС США Бен Бернанке заявил, что экономика США, несмотря на кризис, находится в лучшем состоянии, чем большинство мировых экономик60, доллар США остается основной резервной валютой и не лишится этого статуса в обозримом будущем. Б.

Бернанке уверен в сохранении статуса доллара, а так же в том, что американские трежерис и впредь будут считаться одним из самых надежных финансовых инструментов. От главы ФРС США принципиально иного мнения ожидать было трудно. Но с другой стороны, сама постановка вопроса говорит уже о многом: несколько лет назад такое трудно было даже представить.

Понятно, что с устранением доллара США, как мировой резервной валюты, не следует торопиться до тех пор, пока экономики большинства стран крайне зависят от ситуации на международном валютном рынке, связанной с курсом доллара и с его стабильностью. Естественно, что США сделают все возможное, и не только экономическими инструментами, чтобы такая ситуация затянулась как можно дольше.

Многие считают странным, что инициаторами обсуждения вопроса о нестабильности доллара на саммите G20 выступили Россия, Южная Африка, Бразилия, Индия, чьи собственные валюты на 25% – 30% упали по отношению к доллару за последние полгода, а также Китай. На наш взгляд – ничего странного: указанные страны держат свои международные резервы именно в долларах США. Поэтому от устойчивости доллара зависит устойчивость экономик и финансовых систем этих стран.

Кроме этого, следует помнить, что реальная экономика в США представлена в ВВП только 20%. Поэтому приоритет доллара во многом искусственен.

Представители китайской стороны отмечают, что доллар и его курс является орудием в руках американской финансовой системы, ФРС и властей США, и они используют его для того, чтобы в ходе борьбы с кризисом получить максимальную выгоду. Такой способ действия очень невыгоден Китаю как стране, обладающей большими валютными резервами, и России, обладающей большими запасами природных ресурсов. И даже если другая валюта заменит доллар, это не поможет избавиться от недостатков всей системы, в центре которой находится одна суверенная валюта.

Можно согласиться с мнениями некоторых экспертов, что США постепенно снижают степень своего экономического и политического могущества. Актуален вопрос: кто сможет стать преемником США на международных валютных и финансовых рынках?

Естественным преемником доллара может стать евро. Постепенный переход от доллара к евро помог бы осуществить мягкий переход к постамериканскому периоду развития. И, лишь оставив позади период американского доминирования, можно будет задуматься о новой мировой архитектуре, в том числе и финансовой.

Между тем, по состоянию на середину июня 2009 г. ЦБ Бразилии, России, Индии и Китая даже увеличили объемы покупки долларов на рекордную сумму в $60 млрд. Нетто-покупки долларов российским ЦБ в мае составили $18,6 млрд., Бразилия купила $2,8 млрд.: для обеих стран это почти годовой рекорд. Резервы Индии выросли на $10,6 млрд. – максимум с января 2008 г., Китая – на $30 млрд. (по данным SJS Markets).

По данным МВФ, доля резервов национальных банков, размещенных в долларах, составляла 62,4% в июне прошлого года, 64% – в конце 2008 г., сейчас превышает 70%61. Увеличились в мае и вложения в казначейские облигации ФРС, в том числе со стороны центробанков, – на $68,8 млрд. (на 3,3%).



Совокупный объем международных резервов стран БРИК (за исключением золота) – $2,8 трлн. Это 42% всех мировых резервов.

Распространяемая версия происходящего: центробанки опасаются чрезмерного укрепления национальных валют, т.к. это может нанести удар по экспорту и ослабить экономики стран. Индийская рупия укрепилась в мае на 6,4%, рубль – на 6,9%, реал – на 11,2%. Долларовый индекс (к корзине из €,,, канадского доллара, швейцарского франка и шведской кроны) в мае потерял 6,4% – максимум с марта 1985 г.

Несмотря на самый серьезный со времен Великой депрессии финансовый кризис, мировая валютная система в ближайшие годы не претерпит существенных изменений – этот тезис был подтвержден по итогам встречи министров финансов G8 в итальянском городе Лечче 13-14 июня 2009 г. В защиту доллара высказался министр финансов России А. Кудрин, нивелировав тем самым тревожные высказывания 1-го зампреда Банка России А. Улюкаева, сделанные им ранее. Одновременно главы международных финансовых регуляторов согласились с необходимостью разработки принципов единого финансового стандарта, который поможет избежать подобных кризисов в долгосрочной перспективе.

Свою веру в доллар А. Кудрин подтвердил делом. «Мы не предполагаем существенно менять структуру резервов в ближайшее время»,– сообщил вице-премьер по итогам встречи с Тимоти Гайтнером. Он также уточнил, что «ближайшее время» означает «больше, чем год».

Но Goldman Sachs рекомендует своим клиентам выходить из $ и открывать длинные позиции по €, который, по первоначальному прогнозу инвестбанка, может укрепиться до отметки $1,45. 9 июня $ торговался у отметки $1,4027 за €.

На ПЭФ вновь начали обсуждать роль золота в глобальной валютной системе. А. Дворкович пояснил, что тема для таких обсуждений есть, но, по его мнению, было бы слишком наивно думать, что золото заменит все, что есть. Говоря о золотом стандарте как о возможном компоненте будущей мировой финансовой системы (тема, таким образом, признана реально существующей), помощник президента усомнился в том, «что это сейчас актуально»: «Есть эксперты, которые говорят, что золотой стандарт возможен сейчас, есть жесткие противники, есть те, кто просто в это не верит».

2.3.2. Проекты новых региональных валют Переходной финансовой системой могла бы стать система на основе нескольких мировых национальных валют, которые играют роль резервных и между которыми существуют отношения определенного сотрудничества.

Разумеется, сложно ожидать, что за короткий период не удастся резко поменять мировую финансовую систему, но кое-что все-таки можно предпринять, действуя в рамках существующий системы МВФ. Эксперты считают, что стоит подумать над тем, чтобы ввести ограничения для резкого изменения курса мировых резервных валют и ограничения их эмиссии.

Но пока ученые мужи в этих терминах спорят о целесообразности создания наднациональной валюты и перспективах доллара США в качестве международного платежного средства, китайский юань постепенно превращается в серьезного конкурента американской валюте, начав теснить ее даже на рынках, сопредельных США62. В конце марта 2009 г. КНР подписала контракт об использовании юаня при торговых расчетах с Аргентиной (его объем – $10 млрд., или 70 млрд. юаней). Таким образом, китайская денежная единица вышла за пределы своего региона и начала завоевание Латинской Америки.

КНР заключила уже 6 соглашений о свопах на сумму $95 млрд. с центральными банками Аргентины, Индонезии, Южной Кореи, Гонконга, Малайзии и Белоруссии. Кроме того, подписано соглашение с Бразилией о проработке вопроса по использованию национальных валют в двусторонней торговле63. Пилотный проект использования юаней в расчетах с Гонконгом (имеет собственную валюту) в ближайшем будущем стартует в южной провинции Гуандун.

Пока основными направлениями валютной экспансии Китая по понятным причинам остаются страны Азиатско-Тихоокеанского региона.

Интервенция юаня в эти страны началась еще несколько месяцев назад; на сегодняшний день уже заключены договоры с Южной Кореей, Индонезией, Малайзией и другими соседями. В перспективе – Япония, которая поставляет в Китай почти 80% экспорта, и Россия, получающая из КНР 30% импорта.

Так что, в отличие от российских властей, лишь мечтающих о рубле в качестве региональной валюты, для китайских руководителей разговоры о новой резервной валюте – не пустой звук. Текущий кризис четко показал, что США не могут взять на себя ответственность за всю мировую экономику. И хотя доллар США все еще остается мировой резервной валютой, дальнейшее активное применение политики печатного станка со стороны ФРС убьет его, если для него не будет противовесов, – заявил вице-президент Bank of China Жу Минь. По мнению китайского руководства юань, уже обошедший по значимости иену и занявший 3-е место в мире, в 2010 г. должен пополнить корзину валют, из которых состоит расчетная единица МВФ (сейчас это денежные единицы: $,, € и ).

Тему модернизации валютной системы и отхода от доллара на практике продолжили страны Персидского залива и Латинской Америки.

7 июня 2009 г. 4 страны – члены Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ) – Саудовская Аравия, Бахрейн, Кувейт и Катар подписали соглашение о единой валюте64.

Документ предусматривает создание валютного совета, который будет контролировать соблюдение соглашения, в том числе, положения о создании ЦБ Персидского залива. Ожидается, что совет будет создан до конца 2009 г. в г. Эр-Рияде.

Имеется много вопросов, по которым надлежит договориться:

согласование дефицитов бюджетов, уровни инфляции и многое другое.

Совету стран Залива предстоит решить вопрос о привязке новой валюты к доллару становится все более сомнительным на фоне растущей неуверенности в стабильности валюты США. Позиция ОАЭ показывает, что проблемы будут. Саудовской Аравии «придется тщательно избегать подозрений в «приватизации» ЦБ Залива. Для остальных участников соглашений финансовый кризис делает планы создания единой валюты только актуальнее: доля сырьевого ВВП в регионе в последние годы догоняла несырьевой сектор, и переход на единую валюту в момент падения нефтяных цен может стать толчком к реальной диверсификации их экономик.

Ранее от создания единой валюты отказались 2 участника ССАГПЗ – Оман и ОАЭ.



Pages:     | 1 |   ...   | 10 | 11 || 13 | 14 |   ...   | 60 |
 



Похожие работы:

«II ОБЛАСТНОЙ КОНКУРС ЮНЫХ ХИМИКОВ ПРОГРАММА КОНКУРСА И ТЕЗИСЫ ДОКЛАДОВ УЧАСТНИКОВ Ивановский государственный химико-технологический университет г. Иваново, 26–27 ноября 2009 г. 1 Программа II Областного конкурса юных химиков и тезисы докладов участников. Иваново, Ивановский государственный химико-технологический университет, 2009. – 86 с. Сборник содержит материалы II Областного конкурса юных химиков, который состоялся 17 и 18 декабря 2009 года в г. Иваново на базе Ивановского государственного...»

«ХИМИЧЕСКАЯ ТЕХНОЛОГИЯ ОРГАНИЧЕСКИХ ВЕЩЕСТВ Часть 3 И ЗДА Т ЕЛ ЬС ТВ О Т ГТ У Министерство образования и науки Российской Федерации ГОУ ВПО Тамбовский государственный технический университет М.Ю. СУБОЧЕВА, А.П. ЛИКСУТИНА, М.А. КОЛМАКОВА, А.А. ДЕГТЯРЕВ ХИМИЧЕСКАЯ ТЕХНОЛОГИЯ ОРГАНИЧЕСКИХ ВЕЩЕСТВ Часть 3 Утверждено Учёным советом ТГТУ в качестве учебного пособия для студентов технических специальностей Тамбов Издательство ТГТУ 2009 УДК 661(075) ББК Л61я73 Х463 Р еце нз е нты: Доктор химических...»

«ЛЕКЦИЯ 1. СОЗДАНИЕ ОРГАНИЗАЦИИ, ПРЕДПРИЯТИЯ, ЕГО РЕГИСТРАЦИЯ, ИМУЩЕСТВО, ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 1.1. Закон РБ О предприятиях. 1.2. Предприятие, его главные задачи. 1.3. Виды хозяйственной деятельности. 1.4. Виды предприятий. 1.5. Создание предприятии и порядок его регистрации. 1.6.Имущество предприятия. 1.7.Управление предприятием. 1.8. Хозяйственная, экономическая и социальная деятельность предприятия. 1.9. Ликвидация и реорганизация предприятия. 1.1.ЗАКОН РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ О ПРЕДПРИЯТИЯХ....»

«Кафедра кристаллографии и кристаллохимии Курсовая работа Студентки 112 группы Белик Владиславы Игоревны Методы выращивания кристаллов Заведующий кафедрой: академик РАН, профессор В.С. Урусов Научный руководитель: кандидат геол.-мин. наук, доцент Е.В. Копорулина Москва 2013 г. 1 Содержание Введение 3 Глава 1. Монокристаллы и кристаллические агрегаты 5 Глава 2. Как в природе растут кристаллы 6 Глава 3. Выращивание монокристаллов из расплавов 8 3.1)Метод Чохральского 10 3.2)Метод Вернейля 12...»

«Перед Вами книга, которую мы долго ждали. Книга о длинной и богатой истории института, который стал опорой и источником развития целого ряда химических отраслей производства нашей страны. Наверно такие книги надо создавать чаще. Потому что за 80 лет произошло столь много и буднично-необходимого, и запоминающегося, яркого, что охватить все просто невозможно. Хотя и обидно – в книгу не попало очень многое: люди, события, подразделения, о которых и хочется, и нужно бы рассказать. Но не объять....»

«ПЕСТИЦИДЫ в Республике Беларусь: ИНВЕНТАРИЗАЦИЯ, МОНИТОРИНГ, ОЦЕНКА ВОЗДЕЙСТВИЯ НА ОКРУЖАЮЩУЮ СРЕДУ Минск, Бел НИЦ Экология 2011   УДК 502/504.5 (476) (041) Кузьмин,С.И., Савастенко, А.А. Пестициды в Республике Беларусь: инвентаризация, мониторинг, оценка воздействия на окружающую среду / С.И. Кузьмин, А.А. Савастенко. Под общей редакцией В.М. Федени. – Минск, Бел НИЦ Экология. – 2011. – 84 с. ISBN 978-985-6542-71-1 В брошюре сделан анализ группы пестицидов, относящихся к стойким органическим...»

«Утверждаю: Ректор _И.А. Носков 2011_ г. Основная образовательная программа высшего профессионального образования Направление подготовки 020100.68 Химия Магистерская программа Физическая химия Квалификация Магистр Форма обучения (очная) Самара 2011 г. Содержание Стр. 1 Общие положения.. 2. Компетентностно-квалификационная характеристика выпускника магистратуры по направлению 020100.68 Химия (магистерская программа Физическая химия.. 2.1 Характеристика ООП подготовки магистров. 2.2 Компетенции...»

«ОРГАНИЧЕСКАЯ ХИМИЯ (краткий курс для студентов сельскохозяйственного факультета) Елец 2008 1 В пособии представлены основные разделы органической химии, приведены решения задач, которые охватывают обязательный минимум образования и расширяют базовые знания, полученные учащимися в средней школе. Пособие позволяет систематизировать знания и отработать навыки решения задач. Пособие предназначено для абитуриентов и студентов сельскохозяйственного факультета Елецкого государственного университета...»






 
© 2013 www.knigi.konflib.ru - «Бесплатная электронная библиотека»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.