WWW.KNIGI.KONFLIB.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА

 
<< HOME
Научная библиотека
CONTACTS

Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 67 |

«Глобализация и национальные финансовые системы NAZALO_pr.qxd 24.05.2005 16:22 Page 2 (Black plate) Globalization and National Financial Systems Edited by James A.Hanson ...»

-- [ Страница 1 ] --

NAZALO_pr.qxd 24.05.2005 16:22 Page 1 (Black plate)

Глобализация

и национальные

финансовые системы

NAZALO_pr.qxd 24.05.2005 16:22 Page 2 (Black plate)

Globalization

and National

Financial Systems

Edited by

James A.Hanson

Patrick Honohan Giovanni Majnoni A copublication of the World Bank and Oxford University Press NAZALO_pr.qxd 24.05.2005 16:22 Page 3 (Black plate) Глобализация и национальные финансовые системы Под редакцией Джеймса А. Хансона, Патрика Хонохана, Джованни Маджнони Москва NAZALO_pr.qxd 24.05.2005 16:22 Page 4 (Black plate) УДК ББК 65. Г Содержащиеся в издании выводы, интерпретации и суждения являются мнениями его авторов и не обязательно отражают взгляды Совета исполнительных директо ров Всемирного банка или правительств, которые они представляют. Всемирный банк не гарантирует точности сведений, содержащихся в настоящей публикации, и не несет никакой ответственности за последствия их использования. Националь ные границы, цвета, обозначения и прочая информация, указанная на картах, вклю ченных в настоящее издание, не являются выражением мнения Всемирного банка относительно юридического статуса какой либо территории либо одобрения или принятия таких границ.

Переводчик: В.С. Васильев Редактор: А.В. Лукашов Глобализация и национальные финансовые системы / Под Г 55 ред. Дж. А. Хансона, П. Хонохана, Дж. Маджнони. Пер. с англ. — М.: Из дательство «Весь Мир», 2005. — 320 с.

ISBN 5 7777 Авторы этого фундаментального издания, главным образом эксперты Фи нансового сектора Всемирного банка, всесторонне рассматривают глобализа цию финансов и ее влияние на национальные финансовые системы. Особое внимание уделяется как новым возможностям, которые открываются благодаря финансовой глобализации перед странами, решающими вопросы устойчивого экономического развития, так и возникающим в связи с этим рискам для наци ональной экономики. Книга будет полезна экономистам аналитикам, а также всем тем, чья практическая деятельность связана с банковской сферой, инвести циями, рынками ценных бумаг и вопросами пенсионного обеспечения.

УДК ББК 65. This work was originally published by the World Bank in English as Globalization and National Financial Systems in 2003. This Russian translation was arranged by Isdatelstvo Ves Mir. In case of any discrepancies, the original language will govern.

Впервые опубликовано на английском языке под названием «Globalization and National Financial Systems» в 2003 году. Данный перевод осуществлен Издатель ством «Весь Мир». В случае каких либо расхождений следует руководствовать ся языком оригинала.

ЧАСТЬ I. МАКРОЭКОНОМИКА И ГЛОБАЛИЗАЦИЯ

ЧАСТЬ II. БАНКОВСКАЯ СФЕРА

Глава 3. Эффективность банковской сферы и размеры Глава 4. Являются ли банковские системы малых стран Глава 5. Иностранные банки в странах с низким уровнем дохода:

ЧАСТЬ III. РЫНКИ ЦЕННЫХ БУМАГ

Глава 7. Преимущества международной диверсификации

vi ГЛОБАЛИЗАЦИЯ И НАЦИОНАЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ СИСТЕМЫ

Часть IV. ПРОБЛЕМЫ ПЕНСИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ

Глава 8. Пенсионная реформа и эффективность системы Томас К. Гласснер, Сальвадор Вальдес Прието Грегорио Импавидо, Альберто Р. Мусалем, Часть V. РЕГУЛИРОВАНИЕ Глава 10. Гармонизация регулирующих функций и глобализация NAZALO_pr.qxd 24.05.2005 16:22 Page 7 (Black plate) Глобализация финансов — исключительно важная тема. Торговля, науч но технический прогресс и международный туризм способствуют интер национализации финансовой сферы, несмотря на попытки изолирования национальных финансовых систем. Однако потенциальные выгоды глоба лизации нередко отходят на второй план на фоне часто звучащих опасений о том, что она осложняет проведение национально ориентированной по литики в финансовом секторе экономики.

Самым поразительным фактом является то, что незначительное количе ство развивающихся стран имеют финансовые системы, примерно соот ветствующие размеру среднего банка в основных финансовых центрах.

Так, например, «Бэнк фанд стафф Федерал Кредит Юнион» по размеру сво их активов превышает финансовые системы ряда африканских стран вме сте взятых. Небольшие размеры финансовых систем развивающихся стран оборачиваются более высокими издержками посреднических финансовых операций, ограниченными возможностями диверсификации рисков, огра ниченной ликвидностью рынков капитала и затрудненным доступом к са мым передовым формам финансовых услуг и продуктам управления риска ми. Глобализация финансов может способствовать преодолению всех этих недостатков, хотя она одновременно несет с собой новые риски, которыми нужно уметь управлять.

Авторы настоящего исследования имеют свой особенный взгляд на фи нансовую глобализацию, сосредоточивая свое внимание на возникающих проблемах и специфических формах их решения путем использования пре имуществ глобализации финансов. В разделах настоящего сборника, напи санных главным образом экспертами Финансового сектора Всемирного банка, рассматриваются такие проблемы как использование иностранных банков для снижения рисков и высоких посреднических издержек, исполь зование депозитов в иностранной валюте в домашних банках, функциони рование иностранных банков в странах с низким уровнем доходов, преиму щества международной диверсификации портфелей ценных бумаг. Авторы подробно анализируют использование международных связей и информа ционных технологий для повышения эффективности работы банков и фон довых рынков и понижения издержек предоставления услуг фондовым рын NAZALO_pr.qxd 24.05.2005 16:22 Page 8 (Black plate)

viii ГЛОБАЛИЗАЦИЯ И НАЦИОНАЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ СИСТЕМЫ



кам, пенсионным фондам и другим институтам в системе контрактных сбе режений. Наконец, в заключительном разделе сборника рассматривается роль быстро растущей сферы международного «мягкого права» в усилении и гармонизации регулирующих функций и контроля, которая активно раз вивается благодаря Программе оценки финансового сектора, осуществля емой совместно Всемирным банком и Международным валютным фондом.

Итак, финансовая глобализация способствует широкому использова нию ранее недоступных возможностей, особенно для малых стран. Пра вильная национальная политика при этом может способствовать эффек тивному контролю за возникающими рисками и сведению к минимуму из держек глобализации. Главным ориентиром правильной национальной экономической политики при этом является фокусирование на основной цели развития финансового сектора, а именно: гарантирование того, что общество в конечном итоге выиграет от доступа к финансовым услугам и продуктам, необходимым для устойчивого экономического развития NAZALO_pr.qxd 24.05.2005 16:22 Page 9 (Black plate) Бьяджо Боссон – заместитель директора Банка Италии, в настоящее время – советник Исполнительного директора Международного валютного фонда по Италии. Являлся членом нескольких специальных комитетов по финан совым и банковским вопросам, создававшимися Организацией экономичес кого сотрудничества и развития, Группой 10 и Европейским союзом. Был адъюнкт профессором Палермского университета, работал в Азиатском банке развития и во Всемирном банке. Область научных интересов Б. Боссо на – вопросы денежного обращения и развития банковской сферы, функци онирования платежных систем и международных финансов, проблемы раз вития и политики в финансовом секторе экономики.

Сальвадор Вальдес Прието – профессор экономики Католического уни верситета в Сантьяго (Чили). Занимается проблемами финансового регули рования и промышленной организации, имеет большое число публикаций по этой тематике в научных журналах, является автором ряда монографий.

Был советником правительств Боливии, Чили, Китая, Доминиканской Рес публики, Сальвадора и Мексики, а также консультантом Всемирного банка в Бразилии, Казахстане, Мексике и на Филиппинах. Получил ученую степень (Ph. D) по экономике Массачусетского технологического института.

Димитри Виттас – старший советник Всемирного банка, специализиру ется по проблемам создания и регулирования пенсионных фондов, страхо вых компаний и взаимных фондов. Имеет многочисленные публикации.

В настоящее время уделяет основное внимание таким аспектам реформи рования пенсионных систем, как организация индивидуальных счетов и развитие рентных контрактных рынков.

Томас К. Гласснер – ведущий экономист Всемирного банка, в настоящее время возглавляет группу специалистов при вице президенте Всемирного банка (Фи нансовый сектор). Работал в Казначействе Всемирного банка и его региональ ных отделениях в Восточной Азии и Латинской Америке. Занимал должность главного стратега Фонда Сороса по развивающимся странам, в течение пяти лет являлся сотрудником Отдела международных финансов Федеральной NAZALO_pr.qxd 24.05.2005 16:22 Page 10 (Black plate)

х ГЛОБАЛИЗАЦИЯ И НАЦИОНАЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ СИСТЕМЫ

резервной системы США. Т. Гласснер удостоен ученой степени (Ph. D) по эко номике и финансам в Университете штата Вирджиния.

Калли Джордан – старший советник Всемирного банка. Ранее являлась до центом факультета права Макгиллского университета, в настоящее время пре подает курс теории международных рынков капитала, а также корпоративно го и сравнительного права в Джорджтаунском центре права, на факультете права в Мельбурнском университете. В течение нескольких лет К. Джордан ра ботала в сфере международных финансов в Нью Йорке и являлась советни ком Бюро финансовых услуг правительства Гонконга (Китай).

Йост Дриссен – доцент Амстердамского университета (финансы). В сферу его исследовательских интересов входят ценообразование на активы и эконометрика финансов, в том числе моделирование структуры условий процентных ставок, ценообразование на финансовые инструменты и кре дитные риски. Получил ученую степень (Ph. D) по эконометрике в Тилбур ском университете (Нидерланды), стажировался в Чикагском университете Грегорио Импавидо – старший экономист финансист Департамента опера ций и политики Финансового сектора Всемирного банка (с 1998 г.), занима ется проблемами регулирования и контроля пенсионной системы и систе мы страхования, а также развития финансовых рынков. Ранее преподавал в Ворвикском университете в Великобритании, где получил ученую степень (Ph. D) по экономике. В сферу его научных интересов входит изучение про блемы взаимодействия между контрактными сбережениями и развитием фи нансовых рынков.

Стейн Классенс – профессор международных финансов Амстердамского университета, сотрудник Центра исследований экономической политики.

Преподавал в Школе бизнеса Нью Йоркского университета, работал во Все мирном банке. Наибольшую известность получили его исследования, посвя щенные проблемам работы предприятий в условиях перестройки финансо вого сектора, управления активами, пассивами и рисками в развивающихся странах, корпоративному управлению и развитию рынков капитала, а также интернационализации финансовых услуг.

Люк Лавен – экономист финансист Всемирного банка. В сферу его исследо вательских интересов входят проблемы развития международного банков ского дела, страхования депозитов и корпоративных финансов. Окончил Лондонскую школу экономики и получил ученую степень (Ph. D) по экономи ке в Амстердамском университете.

Джонг Кун Ли – руководитель исследовательской группы в Институте мо нетарных и экономических исследований при Банке Кореи. Ранее занимал NAZALO_pr.qxd 24.05.2005 16:22 Page 11 (Black plate)

АВТОРСКИЙ КОЛЛЕКТИВ



Pages:     || 2 | 3 | 4 | 5 |   ...   | 67 |